球迷的奶球

9月4日，财政部宣布，中央财政决定进一步采取措施，进一步完善非洲猪瘟强制扑杀补助经费发放方式，完善种猪场、规模猪场临时贷款贴息政策，加大生猪调出大县奖励力度，提高能繁母猪、育肥猪保险保额；9月5日，自然资源部紧急出台文件，明确取消生猪养殖附属设施用地15亩上限规定，在不占用永久基本农田的前提下生猪养殖可用一般耕地等多项保障用地需求的措施……

EBITDA讲完了盈利，讲讲盈利和现金流之间的桥梁。我觉得是我们做信用分析的要关注的最最重要的一个指标，EBITDA。这个指标呢，税息折旧摊销前利润，它既是一个盈利指标又是一个现金流指标。为什么讲它是盈利指标呢，很简单，因为它是损益表计算出来的一个指标，把利润加上税息折旧摊销，它当然是个盈利指标。但实际上这个指标背后的含义是什么呢，实际上EBITDA背后的含义是企业正常经营时，理论上可以获取现金流的一个潜力。这背后有两个假定，第一个假定是利润全部能够实现为现金流，第二个假定就是现金流都来源于利润，就是说其它的账上的应收应付的这些变化都没有。当然长期来看我认为这两个假定大体上是合理的。所以你看EBITDA这个指标是一个长期现金流潜力的一个指标，所以要关注这个东西，非常重要。当然EBITDA这个指标从信用分析的角度来讲，更多的是与债务、利息支出这些指标放在一起计算出一个比率，来反映企业长期的偿债状况，长期偿债能力。EBITDA/总债务就是我不吃不喝，一年的经营剩余对总债务的覆盖比率。这些指标在做项目贷款的时候非常有用，因为项目贷款的现金流是非常清晰的，它的债务也是非常干净的，不会有其它的东西，业务非常单一，所以基本上通过这两个指标就能够看出企业的长期偿债潜力。你比如说典型的高速公路项目贷款企业，如果测算出来，EBITDA/总债务大概在1/15到1/10左右，基本上是可以的。为什么呢，因为高速公路企业，基本上它的回收期就在15到20年这样一个范围，如果它不干别的，不做再扩张，10年、15年能够还清债务呢，当然它是比较好的一个企业，所以这个东西它是比较有用的。电力项目也是，电力项目的回收周期可能更短一些，所以它的EBITDA/总债务指标可能就没那么低，可能高一点才合理，要放到行业里来比较。EBITDA/利息支出，这也是一个长期偿债能力的指标，是通常都要看的一个东西。

据了解，深圳一家中小型私募在8月份市场低迷时，将旗下产品仓位降至20%。而从9月中下旬开始，该公司转而慢慢加仓，目前仓位已升至50%。“本次加仓属于左侧建仓，但因市场还在磨底，目前仓位不能太重，控制在30%至50%，当市场均线多头走出右侧后，便可重仓了。”该私募董事长马澄表示。

还是在2015年，爱投资曾发布一款新产品——一个影视投资合作计划，还邀请到佟大为、徐璐、张子枫几位有关影视项目的明星前来站台。在该计划中，爱投资声称：网民投资者们只要通过爱投资平台，即可投资部分影视剧项目。投资人有机会享受剧组签名照、剧组探班、明星见面会等娱乐权益。互金平台开始利用粉丝福利来吸引年轻用户，但爱投资的官方微博上却从未提及过这些所谓的“娱乐权益”，微博更新停留在今年5月。

例如，自2015年起，横琴每年组织举办横琴国际医疗健康产业高峰论坛暨投融资大会，并不定期持续举办各类路演、培训、投融资对接等活动，助力大湾区医健投融资项目对接。出台了专门扶持医疗健康产业的政策，在2017年底印发了《横琴新区支持粤澳合作中医药科技产业园发展的若干措施》。

两辆满载工业垃圾的大车刚刚缓缓开出工厂大门，可看着厂里依旧堆积如山的工业垃圾，郭远鑫心里无论如何都放松不下来。郭远鑫在东莞经营着一家员工数千人的制造业企业，但是最近，他碰上了“垃圾堆烦恼”，每天工厂里产生的大量工业固体废弃物无处消化，只能先堆着。